Article complet, DELANO Luxembourg, avril 2025

Écrit par Shanu Sherwani

En 2025, l’industrie du capital-investissement (PE, pour ses sigles en anglais) fait face à un paysage difficile, façonné par des changements importants dans la politique commerciale des États-Unis sous l’agenda de « libération économique » du président Donald Trump. L’introduction de tarifs douaniers larges a créé à la fois des obstacles et des opportunités pour les sociétés de capital-investissement.

Résilience et Adaptabilité : Les sociétés de capital-investissement ont un historique prouvé de résilience, ayant géré avec succès les disruptions économiques passées, telles que la pandémie de COVID-19 et la crise financière mondiale. Leur horizon d’investissement à long terme et leur approche de propriété active leur permettent de surmonter les périodes d’incertitude et de volatilité.

Avantages Structurels : Plusieurs avantages structurels positionnent les sociétés de capital-investissement pour capitaliser sur les conditions actuelles du marché :

• Horizon d’investissement à long terme : Cela permet aux sociétés de se concentrer sur la valeur fondamentale et de surmonter les fluctuations du marché à court terme.

• Capital disponible : Des niveaux significatifs de capital non investi offrent la flexibilité d’investir de manière opportuniste dans des actifs sous-évalués découlant des dislocations du marché.

Impact à court terme : Les nouveaux tarifs douaniers ont introduit de l’incertitude sur le marché, ce qui pourrait retarder les sorties des sociétés de capital-investissement. Cette incertitude entraînera probablement une augmentation de l’activité sur le marché secondaire et de l’utilisation du financement basé sur la valeur nette des actifs (NAV), offrant aux sociétés de capital-investissement des options alternatives de liquidité.

Opportunités stratégiques : Malgré les défis, les changements actuels dans la politique commerciale présentent des opportunités stratégiques pour les sociétés de capital-investissement. En tirant parti de leurs avantages structurels et en maintenant un focus sur la création de valeur à long terme, les sociétés de capital-investissement peuvent identifier et investir dans des actifs temporairement sous-évalués avec un fort potentiel de croissance.

La capacité du capital-investissement à résister et à capitaliser sur les périodes d’incertitude reste une caractéristique déterminante de cette classe d’actifs. La clarté stratégique et l’adaptabilité de l’industrie seront cruciales pour naviguer dans le paysage commercial en évolution et pour identifier des opportunités de création de valeur.