Artículo completo, DELANO Luxemburgo, abril de 2025

Escrito por Shanu Sherwani

En 2025, la industria de capital privado (PE, por sus siglas en inglés) se enfrenta a un panorama desafiante, moldeado por cambios significativos en la política comercial de Estados Unidos bajo la agenda de “liberación económica” del presidente Donald Trump. La introducción de aranceles comerciales amplios ha creado tanto obstáculos como oportunidades para las firmas de capital privado.

Resiliencia y Adaptabilidad: Las firmas de capital privado tienen un historial comprobado de resiliencia, habiendo manejado con éxito interrupciones económicas pasadas, como la pandemia de COVID-19 y la crisis financiera global. Su horizonte de inversión a largo plazo y su enfoque de propiedad activa les permiten resistir períodos de incertidumbre y volatilidad.

Ventajas Estructurales: Varias ventajas estructurales posicionan a las firmas de capital privado para capitalizar las condiciones actuales del mercado:

• Horizonte de inversión a largo plazo: Esto les permite a las firmas centrarse en el valor fundamental y superar las fluctuaciones del mercado a corto plazo.

• Capital disponible: Niveles significativos de capital no invertido proporcionan la flexibilidad para invertir de manera oportunista en activos infravalorados derivados de dislocaciones del mercado.

Impacto a corto plazo: Los nuevos aranceles comerciales han introducido incertidumbre en el mercado, lo que podría retrasar las salidas de las firmas de capital privado. Esta incertidumbre probablemente aumentará la actividad en el mercado secundario y el uso de financiamiento basado en el valor neto de los activos (NAV, por sus siglas en inglés), ofreciendo a las firmas de capital privado opciones alternativas de liquidez.

Oportunidades estratégicas: A pesar de los desafíos, los cambios actuales en la política comercial presentan oportunidades estratégicas para las firmas de capital privado. Al aprovechar sus ventajas estructurales y mantener el enfoque en la creación de valor a largo plazo, las firmas de capital privado pueden identificar e invertir en activos temporalmente infravalorados con un alto potencial de crecimiento.

La capacidad del capital privado para resistir y capitalizar los períodos de incertidumbre sigue siendo una característica definitoria de esta clase de activos. La claridad estratégica y la adaptabilidad de la industria serán cruciales para navegar en el cambiante panorama de la política comercial y para identificar oportunidades de creación de valor.